國企海外找礦大提速 控制資源重于定價權

作者 新融達     來源 新融達
2009-03-04

  編者按:進入2009年,中國的海外找礦步伐明顯加速,僅在2月12日至24日短短的不到兩周內,就有中鋁195億美元入股力拓、五礦26億澳元入股OZ礦業,以及華菱認購FMG2.25億新股,中國成為全球名副其實的“資源大買家”。

  稍加觀察就會發現,收購方均為中國的國有企業,被收購方為澳大利亞礦山企業,這或許能為我們勾勒出一幅中國企業出海的圖景。

  對國有企業來說,也許大手筆收購并不差錢,國外苛刻的審批,是需要認真面對的一大難題,中鋁、五礦要走好這平衡木并不容易。

  最壞的時候,也許也是最好的時候。  

  全球金融危機的爆發,使此前紅火多年的全球礦業市場安靜了很多,而中國的國有企業,卻在全球礦業市場的并購中越發活躍。

  當央企中鋁195億美元注資力拓的交易還在爭論中時,近日地方的國有企業湖南華菱鋼鐵集團又與澳大利亞第三大鐵礦石生產商Fortescue Metals Group(FMG)牽上了手,耗資12億澳元(約合人民幣52.6億元)成為FMG的第二大股東。在華菱鋼鐵之前,另一央企五礦集團已經出手,以更大的資金投資了澳大利亞的OZ資源公司。

  掌控資源

  目前,我國的國有企業并購境外資源的做法主要有三種:一是自主經營,自己進行勘探和開采;二是收購已有礦產的企業股份,進行開發,取得開采權;三是通過資本市場收購一些國外礦產資源企業的股份,但是并沒有掌握控制權。

  不過從去年下半年以來國有企業的海外收購看,主要方式集中在后兩種,而目的就是在收購成本較低的時候,盡快掌握盡可能多的礦產資源。

  “盡管全球經濟的不確定因素仍然很多,但大宗商品的價格畢竟降了很多,現在買是不是最便宜還無法判斷,但別人也在盯著這些資產,抄‘最后的底’并不現實。”在兩次投資力拓后,中鋁公司原總經理肖亞慶的這番話,也代表了所有已經“出手”的國有企業的心聲。

  與一年前相比,力拓的資產的確有了天壤之別。在去年2月中鋁聯合美國鋁業140億美元“突襲”力拓時,中鋁付出的代價是每股約60英鎊,而一年后再次出手時,力拓的股價已經最低下滑到15英鎊。


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